Parayı nereye park etmeli?

Gelecek için para biriktiriyorsanız,öyle ya da böyle bir kısmını kaybetmeye hazır olsanız iyi olur. Günümüzün alt üst olmuş dünyasının finansal piyasalardaki anlamı budur. Yüksek enflasyon, güçlü ekonomik büyüme ve çok düşük faiz oranlarının birleşimidir. Esas mesele, gerçek faiz oranlarının enflasyonu hesapladıktan sonra paranızdan kazanabileceğiniz miktarın modern zamanlarda olduğundan daha düşük anlam ifade etmesidir.

Enflasyon sonrası beklenen getiriler rekor düşük seviyede…

Amerika’ da enflasyona göre düzeltilmiş oranlar negatiftir, bu tasarruf sahiplerinin satın alma güçlerinin azalmasını beklemeleri gerektiği anlamına gelmektedir.

Piyasa duyarlılığı negatife dönerse para kaybetme riski kaçınılmazdır…

Pozitif getiri şansı olan ama aynı zamanda önemli bir RİSKE sahip olduğunuz riskli varlıklara yatırım yapabilirsiniz. Ya da güvenli varlıklara yatırım yapabilir ve satın alma gücü açısından yatırdığınızdan daha azını geri alma olasılığının yüksek olduğunu kabul edebilirsiniz.

Enflasyonun faiz oranlarını geçmesi bazı durumlarda iyi bir haberdir. Neden mi?

Örneğin; sabit bir oranda borç para alabiliyorsanız ve bunu bir ev, tarım arazisi veya ekipmanınız olsun, zaman içinde değerli bir şey sağlayacak bir yatırım yapmak için kullanabiliyorsanız bu iyi bir iştir. Ancak , bu durumda değilseniz ve bunun yerine bir evin peşinat ödemesi veya bir çocuğun üniversite masrafları için beş yıl sonra ihtiyaç duyacağınızı umduğunuz paradan tasarruf ediyorsanız, seçenekleri göz önünde bulundurmakta fayda var demektir.

Borsa ve riskli varlıklar…

Enflasyondan bir dereceye kadar koruma ile potansiyel olarak daha yüksek getiriler sunar. Hisse senedi değerlemelerinin temeli olan şirket karları yükseliyor, bu da büyük endekslerin son günlerde rekor seviyelere çıkmasının temel nedenlerinden biri. Ancak bu, her yerde hazır ve nazır bir satış riskiyle birlikte gelir. Yani, uzun vadede yatırım yapan insanlar için tolere edilebilir. Daha kısa ufku olanlar için potansiyel olarak sorunlu bir harekettir.

Artan fiyatlar konusunda biraz tedirginseniz…

Enflasyona endeksli devlet tarafından ihraç edilen bir tahvil olan Hazine enflasyon korumalı menkul kıymet satın alabilirsiniz. Negatif yüzde 1.83 olduğunu düşünürsek bu, yıllık enflasyon yüzde 3 olsaydı, şirketinizin yalnızca yüzde 3 eksi yüzde 1.83 veya 1.17 döneceği anlamına gelir. Yüksek enflasyon riskine karşı koruma karşılığında beş yıllık bir verimlilik gibi düşünelim. Her yıl satın alma gücünde yaklaşık yüzde 2 kaybetmeye tahammül etmenizi getiren bir seçenektir.

Biraz daha risk alabilirim diyorsanız…

Şirket tahvillerinden satın alabilirsiniz. Ancak bu, tahvilleri ihraç eden şirketlerin temerrüde düşme riskini de beraberinde getiriyor. Tahmin edilen enflasyona kabaca ayak uydurmak için hala yeterli bir opsiyon. Örneğin; BBB dereceli şirket tahvilleri endeksi geçen haftalarda sadece yüzde 2.19 kazandırması gibi.

Parayı, banka mevduatı veya para piyasası yatırım fonu gibi nakit olarak da tutabilirsiniz. Paranın nereye park edildiğine bağlı olarak, kısa vadeli faiz oranları sıfırda veya buna çok yakındır. Federal Rezerv yetkilileri oranları belki birkaç yıl daha orada tutmayı bekliyorlar. Enflasyona bakacak olursak geçen yıl yüzde dört ile yüzde beş arasındaydı ve birçok tahminci bunun yavaş yavaş düşmesini bekliyor.

Beş yılda vadesi dolan güvenli bir Hazine tahvili de satın alabilirsiniz. Bu tahvilin yıllık getirisi 0.77 idi. Yani yıllık enflasyon bunun üzerindeyse birikimlerinizin satın alma gücü zamanla azalacaktır. Bu süre boyunca en yüksek getirili Federal sigortalı banka mevduat sertifikaları ise yüzde birin biraz üzerindedir. Sadece biraz daha fazlasını sunan başka bir alternatiftir diyebiliriz.

Amerikalılar pandemi döneminde trilyonlarca ekstra tasarruf biriktirdiler. Her türlü yatırıma park ettikleri paralar ise varlık fiyatlarını yukarı doğru itiyor ve beklenen getirilerin aşağı çekilmesine sebep veriyor.

Özetle, bu aşırı negatif reel faiz oranı ortamında ultra düşük getiri ile tahvil satın alan biri, güvenli varlıklara yatırım yapabilir ve satın alma gücü açısından yatırdığınızdan daha azını geri alma olasılığının yüksek olduğunu kabul edebilirsiniz.

Serra Aytac / [email protected]

# YAZARIN DİĞER YAZILARI

Yazar Serra Aytaç - Mesaj Gönder


göndermek için kutuyu işaretleyin

Yorum yazarak Haber Hürriyeti Topluluk Kuralları’nı kabul etmiş bulunuyor ve yorumunuzla ilgili doğrudan veya dolaylı tüm sorumluluğu tek başınıza üstleniyorsunuz. Yazılan yorumlardan Haber Hürriyeti hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Anadolu Ajansı (AA), İhlas Haber Ajansı (İHA), Demirören Haber Ajansı (DHA) tarafından servis edilen tüm haberler Haber Hürriyeti editörlerinin hiçbir editöryel müdahalesi olmadan, ajans kanallarından geldiği şekliyle yayınlanmaktadır. Sitemize ajanslar üzerinden aktarılan haberlerin hukuki muhatabı Haber Hürriyeti değil haberi geçen ajanstır.



İZMİR MARKALARI

Şehir Markaları arasındaki yerinizi alın, fırsatı kaçırmayın

+90 (232) 246 82 46
Reklam bilgi

Anket 2019’un en başarılı belediye başkanı sizce hangisiydi?